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주식 하락의 원인, 자사주를 이용한 교환사채 발행, 채권 발행

by notion830 2024. 6. 27.
주식 하락의 원인, 자사주를 이용한 교환사채 발행, 채권 발행

자사주를 이용해 교환사채 발행하는 기업들이 있는데 말이 어려워서 그냥 지나치곤 하는 분들에게 아주 쉽게 설명해드릴게요.
자사주를 이용해 교환사채를 발행한다는 것이 뭘까요?
회사가 보유하고 있는 자사주를 담보로 채권을 발행하는 것을 의미합니다. 
간단히 말하면, 이것은 주가 하락의 원인이 될수도 있어요.
왜 그런지 순차적으로 이해를 해보도록 쉽게 써볼게요.

  1. 자사주의 의미
    자사주는 회사가 자사 주식을 시장에서 사들여 보유하고 있는 주식을 말합니다. 자사주는 일반적으로 주가를 안정시키거나 주주 가치를 높이기 위해 사용됩니다.
  2. 교환사채의 의미
    교환사채는 채권 발행 시 채권 보유자가 일정 조건을 만족하면 해당 채권을 주식으로 교환할 수 있는 권리가 부여된 채권입니다.

교환사채 발행 과정

  • 회사는 자사주를 담보 채권을 발행합니다.
  • 이 채권을 구매한 투자자는 일정 조건이 충족되면 해당 자사주로 교환할 수 있는 권리를 갖게 됩니다. 예를 들어, 채권 만기 시점에 주가가 상승해 있다면 투자자는 채권을 주식으로 교환해 더 높은 가치를 얻을 수 있습니다.

    목적 및 영향은?
    • 자금 조달: 회사는 교환사채 발행을 통해 자금을 조달할 수 있습니다. 이는 기존의 주식 발행보다 주주 가치를 덜 희석시킬 수 있는 방법입니다.
    • 주가 하락 위험: 자사주를 담보로 한 교환사채는 만기 시점에 주식으로 전환될 가능성이 있으므로, 시장에 주식이 추가로 공급될 수 있다는 우려로 인해 주가 하락 요인으로 작용할 수 있습니다.

주식시장은 투자자들의 심리적인 요인으로도 많이 움직여지기 때문에 '교환사채를 발행'한다는 소식이 들리면 많은 우려들이 생깁니다.
투자하는 회사에게서 이 소식이 들린다면 염두하고 투자를 하는것이 좋아요.